Виды ценных бумаг
Страница 2

Покупая акции, инвестор становится совладельцем компании, а значит, ему должно быть не безразлично, в какой бизнес он вкладывает свой капитал. Как будущему акционеру узнать, что творится в компании? Основным источником информации для акционеров являются ежеквартальные отчеты, которые эмитенты (предприятия, выпускающие акции) обязаны предоставлять в комиссию по рынку ценных бумаг.

В ежеквартальном отчете содержится буквально вся информация о ценных бумагах и финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

Существует 2 подхода к определению будущей стоимости акций – фундаментальный и технический анализы. Фундаментальный аналитик на основе финансовых данных компании выясняет, завышена или занижена рыночная стоимость акций данной компании по сравнению с их "внутренней", или "действительной" стоимостью. Таким образом, когда рыночная стоимость больше "действительной" стоимости, акция явно переоценена рынком. Рано или поздно рынок осознает это, и, следовательно, цена неминуемо снизится. Если же рыночная стоимость меньше "действительной" стоимости, рынок недооценивает исследуемые акции. Рано или поздно рыночные котировки этих ценных бумаг должны возрасти. Цель фундаментального анализа – выявить недооцененные рынком акции, чтобы, инвестировав в них, в долгосрочной перспективе получить прибыль от роста их курсовой стоимости.

Технический анализ – анализ ценных бумаг, целью которого является выявление и объяснение тенденций движения цен на основе статистических данных.

По определению, облигации являются долговыми обязательствами, которые подтверждают возникновение отношений займа между эмитентом облигаций и инвестором. Последний в течение срока обращения облигации имеет право на регулярное получение от эмитента в качестве вознаграждения за предоставленные взаймы фиксированный процент от номинальной стоимости облигации (купонного дохода), а по наступлении установленного срока погашения – на возврат основной суммы долга. Номинальная стоимость (купонная ставка), срок обращения и возможность досрочного отзыва фиксируются заранее.

Эмитентами облигаций могут выступать правительство, министерства и государственные организации, местные органы власти, корпорации. Покупка облигаций является оптимальным выбором для инвестора, основная цель которого – стабильный текущий доход и высокая надежность вложений (облигации относятся к финансовым инструментам с фиксированным доходом). Так, консервативные инвесторы покупают облигации с намерением получать постоянный доход вплоть до даты погашения и затем вернуть основную сумму займа. Однако они не застрахованы от инфляционного риска и обесценивания фиксированной суммы процентного дохода.

Надежность облигаций определяетcя способностью заемщика своевременно выполнять свои обязательства по выплате процентов в период срока обращения облигаций и по возврату основной суммы займа по наступлении даты погашения. Оценка качественного уровня облигаций осуществляется специальными рейтинговыми агентствами, среди которых наибольшую известность получили ТStandard & Poor'sУ и ТMoody'sУ. Для определения рейтинга эмитента они тщательно изучают его финансовое положение и состояние уже существующей задолженности, оценивают уровень будущих доходов, которые пойдут на погашение облигаций. Главная задача рейтинговых служб – предупредить инвестора о потенциальном риске, с которым связана покупка долговых обязательств того или иного заемщика. Присвоенный рейтинг имеет значение не только для потенциального инвестора, но и для эмитента, поскольку определяет ставку, по которой он будет выплачивать вознаграждение за заимствованные ресурсы. Если рассматривать облигации с одним и тем же сроком погашения, можно заметить, что по обязательствам с более высоким рейтингом выплачиваются более низкие проценты, и их держатель получает более низкую доходность. Соответственно, эмитент, облигациям которого присвоен низкий рейтинг, для привлечения инвесторов должен предложить им более высокий процент доходности в качестве компенсации за принимаемый на себя повышенный риск. Временной фактор также играет роль при определении купонной ставки облигаций. Так, если облигации имеют одинаковый рейтинг, но разные сроки погашения, больший процент уплачивается по облигациям с более продолжительным "сроком жизни" – в качестве компенсации за более высокий инфляционный риск и риск неопределенности.

Страницы: 1 2 3

Новое на сайте

Банковские услуги

В настоящее время коммерческие банки борются за качество предоставляемых услуг клиентам. Именно повышение качества обслуживания при осуществлении операций в течение одного операционного дня является одним из главных критериев выбора банка частным лицом.