Структура рынка ценных бумаг
Страница 2

Таким образом, на развитых рынках принципиальные различии сохраняются лишь между организованными и неорганизованными рынками.

Экономическая структура рынка ценных бумаг может рассматриваться в различных срезах, или аспектах.

В зависимости от критерия, взятого за основу для структурного анализа, выделяют: отраслевую структуру; структуру фондового рынка по стадиям жизненного цикла предприятия-эмитента; по видам ценных бумаг; по видам сделок; по эмитентам; по инвесторам. Возможно выделение и других критериев классификации.

Анализ рынков по видам ценных бумаг позволяет, во-первых, выяснить особенности и тенденции развития рынков различных ценных бумаг, а во-вторых, провести сравнительный анализ их инвестиционных качеств.

Рост реальной доходности, т. е. покупательной способности диверсифицированного портфеля акций, оказывается намного выше, чем у других финансовых активов. Показательна еще и долговременная стабильность реальной (с учетом инфляции) доходности акций.

Временной срез рынка ценных бумаг позволяет выделить в его структуре два сегмента: кассовый рынок или рынок спот, и срочный рынок или рынок форвард.

Рынок спот - рынок кассовых или спотовых сделок. Спотовые сделки - сделки с немедленной поставкой базового актива.

Срочный рынок — это рынок срочных контрактов, то есть соглашений по поставке базового актива в будущем. Срочные контракты сами могут быть базовым активом в срочной сделке. Таким образом, срочный рынок — это рынок производных финансовых инструментов.

Базовыми активами могут быть: 1) реальные активы: нефть, медь и т.д.; 2) финансовые активы: валюта, ценные бумаги, денежные средства, срочные контракты; 3) расчетные величины: фондовые индексы, а также любые изменяющиеся величины.

Принципиально инвесторы подразделяются на индивидуальных и коллективных. По типам инвесторов анализ рынка ценных бумаг необходим для оценки емкости рынка в целом или его секторов, потенциала роста инвестиций, выявления предпочтений инвесторов, в иных целях маркетинга. Каждая их группа имеет специфику целей и стратегий инвестирования, имеет разные возможности для диверсификации инвестиций и разную тактику игры на РЦБ.

В зависимости от эмитента выделяют рынок государственных ценных бумаг, корпоративных и ценных бумаг муниципальных образований. К корпоративным относят ценные бумаги, выпущенные в обращение предприятиями финансового и реального сектора экономики.

Границы относительно замкнутого оборота капитала позволяют выделить национальные, региональные и международный рынки ценных бумаг. Система этих рынков образует мировой РЦБ.

По уровню развития выделяют развитые и развивающиеся рынки. К развитым рынкам относятся рынки США, Японии, Великобритании, Германии, Франции, Италии, Бельгии и др. Круг развитых рынков ценных бумаг меньше, чем развивающихся, однако более 90% мировой капитализации приходится именно на развитые рынки. Поэтому тенденции развития именно развитых рынков по-прежнему более существенно влияют на процессы функционирования мирового рынка. В условиях глобализации экономики усиливается взаимосвязь национальных РЦБ, формируется мировой РЦБ как глобальная система, которая имеет свои закономерности и тенденции развития.

Страницы: 1 2 

Новое на сайте

Банковские услуги

В настоящее время коммерческие банки борются за качество предоставляемых услуг клиентам. Именно повышение качества обслуживания при осуществлении операций в течение одного операционного дня является одним из главных критериев выбора банка частным лицом.